BaFin en Bitcoins: ¿un plan para Europa?

„Wie viele Bitcoin hast du?“ ???????? Unterwegs im Hamburger Nachtleben (Diciembre 2018).

Anonim

En una declaración a menudo pasada por alto Autoridad Federal Alemana de Supervisión Financiera (BaFin) en diciembre 2011 comentó sobre Bitcoins. Aunque esta afirmación concierne únicamente a las empresas de Bitcoin domiciliadas en Alemania, se debe tener en cuenta que BaFin es uno de los organismos reguladores más influyentes de la UE. La declaración de BaFin podría, por lo tanto, ser un plan para la regulación en otros países europeos o la regulación de la UE. Incluso si un negocio particular de Bitcoin no está domiciliado en Alemania, puede ser aconsejable que entiendan la declaración de BaFin y presten atención a sus posibles consecuencias. La declaración fue contenida en una guía para la Ley de Supervisión de los Servicios de Pago Alemanes, uno de los códigos que transfiere la Directiva de Servicios de Pago de la UE (PSD) a la legislación alemana. Bitcoin se analiza con respecto a su posible calidad como dinero electrónico. Con respecto a esta pregunta, BaFin llega a la misma conclusión que el BCE en su análisis de las monedas virtuales de octubre de 2012, a saber, que los bitcoins no constituyen dinero electrónico. En adelante, BaFin se refiere a bitcoins como "unidades de valor" (no como "unidades de cuenta" publicadas en algunos foros; "unidad de cuenta" es un término técnico en derecho financiero mientras que "unidad de valor" no tiene ningún significado legal específico) . Mientras que el BCE continúa diciendo claramente que, al no ser dinero electrónico, los bitcoins "claramente quedan fuera del alcance de la Directiva de Servicios de Pago", la redacción de BaFin es mucho más sutil y aleccionadora. Establece que la "creación" de bitcoins y su "uso como medio de pago" no necesitan un permiso (licencia). Sin embargo, la regulación aplicable a los bancos y servicios financieros podría ser aplicable a las transacciones de Bitcoin bajo dos condiciones: (1) las bitcoins se convierten en un "objeto de comercio" y (2) la "estructura de la transacción" justifica hacerlo. Si se cumplen estos dos criterios, las bitcoins se convierten en "unidades de cuenta" y, por lo tanto, "implícitamente" en instrumentos financieros. Creo, basado en la muy cuidadosa redacción de la declaración, que BaFin es muy consciente de que es casi imposible medir completamente el significado de estas dos condiciones. Un "objeto de comercio" no es un término técnico en las leyes de finanzas, sino que comprende todo lo que se negocia, ya sea barrigas de cerdo, bienes inmuebles o derivados climáticos. Yo personalmente asumiría que, por ejemplo, el intercambio de monedas fiduciarias en Bitcoin y viceversa puede hacer de los bitcoins un "objeto de intercambio". En cuanto a la "estructura de la transacción", probablemente uno debe buscar las similitudes entre las transacciones basadas en Bitcoin y las transacciones tradicionales de servicios bancarios y financieros. Por lo tanto, solo se puede evaluar caso por caso si un modelo de negocio específico de Bitcoin puede entrar dentro del alcance de la regulación de servicios bancarios o financieros. El análisis del BCE de octubre de 2012 de que el PSD no es aplicable no "excede la regla" de esta declaración anterior de BaFin de diciembre de 2011 según la cual las leyes basadas en el PSD u otras leyes relativas a bancos o servicios financieros pueden ser aplicables.Mientras no haya una regulación completa de la UE, todos los países de la UE tienen libertad para regular Bitcoin de la forma que estime conveniente. Incluso si la UE comenzara a formular una regulación específica de Bitcoin, probablemente pasaría años antes de que se promulgue dicha regulación. Me temo que este análisis de la declaración de BaFin no puede ser concluyente y, por lo tanto, puede ser un poco frustrante para las empresas de Bitcoin que aplican varios modelos de negocios y buscan una guía clara. Por el momento, las cuestiones reglamentarias en el espacio de Bitcoin permanecerán en un estado de cambio. Sin embargo, como señaló un inversionista de VC en la Conferencia Bitcoin de Londres de este año, este oscuro entorno regulatorio también presenta oportunidades para aquellos entusiastas y lo suficientemente ágiles como para enfrentarlo. PD: tal vez bitcoin. La colaboración de De con Fidor Bank en Alemania arrojará más luz sobre el pensamiento de BaFin.